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電商導購平臺返利網借殼上市 競爭與挑戰并存


中國營銷傳播網, 2021-03-11, 作者: 電子商務研究中心, 訪問人數: 3603


  核心觀點:  

  意義  

  意義一:獲得穩定現金流 增加機會成本  

  意義二:專注“省錢”賽道 提高用戶粘性  

  意義三、三年承諾超6億元 盈利能力可期  

  意義四:激發導購電商行業創新 吸引品牌商家關注  

  挑戰  

  挑戰一:面對電商平臺的競爭壓力 或遇“降維打擊”風險  

  挑戰二:用戶體驗需要繼續完善提升  

  一、 事件背景  

  ST昌九于2月24日晚發布公告,公司重大資產重組事項獲得中國證監會批復核準,交易完成后,電商導購平臺“返利網”將正式登陸滬市主板市場,上市公司實際控制人將變更為葛永昌。(詳見網經社專題:借殼上市獲批 返利網登陸滬市主板市場 http://www.100ec.cn/zt/flwIPO/)  

  返利網的運營主體上海中彥信息科技股份有限公司成立于2007年,成立之初即開始嘗試探索返利導購業務,至今已有將近14年的時間。公開材料顯示,返利網已與國內超過400家商城跟平臺、逾5萬家品牌商戶合作,包括天貓、淘寶、京東、蘇寧易購等以及百萬家本地生活線下門店,目前主要有返利商城(與電商平臺合作)、超級返(品牌特賣)以及限時秒殺(特價搶購)三個業務板塊!   

  營業收入:返利網2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月,經審計的營業收入分別為9.34億元、7.15億元、6.11億元和2.12億元! 

  凈利潤:返利網2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月凈利潤分別為1.94億元、1.496億元、1.36億元和6608.20萬元! 

  用戶規模:截至2020年6月30日,返利網相關產品累計注冊用戶2.6億,月平均活躍用戶數較2019年增長近60%,超1364萬,2020年6月單月,返利網相關產品月活躍用戶數超2000萬人! 

  導購服務營收占比:2017年-2019年,中彥科技導購服務貢獻的營業收入分別占總營收的83.77%、90.41%、85.26%、81.42%  

  毛利率:2019年和2020年上半年,中彥科技的毛利率分別為79.19%、73.36%! 

  二、專家點評  

  對此,國內知名電商智庫網經社電子商務研究中心發布《電商快評》予以解讀,供媒體記者相關報道參考選用! 

  意義  

  意義一:獲得穩定現金流 增加機會成本  

  對于,返利網登陸登陸滬市主板市場,網經社電子商務研究中心主任曹磊認為,成為上市公司一是幫助其打通融資渠道,有利于企業獲得穩定的現金流;二是公司的治理結構將更規范化、透明化,有利于提升公司的治理結構;三是提升品牌知名度,獲取更多優質及潛在消費者! 

  網經社電子商務研究中心特約研究員、百聯咨詢創始人莊帥認為,返利網上市對它的商業變現,及新的銷售型導流形式的拓展會有幫助,讓它獲得商譽的加持和資本的加持。另外上市后,返利網業務可以進行拓展,比如向線下去拓展,目前線上線下的結合對于返利來說是有很大的機會。另外,銷售像直播、短視頻等引流到返利加導購的形式可以去開展新的業務,同時還可以去獲取新的用戶! 

  網經社電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青也表示,返利網的上市對電商導購行業起到向上拉動的作用。在面對像什么值得買、一淘網、京東、拼多多 等電商競爭時,增加機會資本,挖掘出更多自身有潛力! 

  意義二:專注“省錢”賽道 提高用戶粘性  

  網經社電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青表示,“省錢”是用戶購買看重的重要因素之一。特別是去年疫情以來,用戶消費習慣發生了變化,對本地生活的消費需求加大,對于價格更加敏感,省錢的需求愈加明顯! 

  截至2020年6月30日,返利網相關產品累計注冊用戶2.6億,月平均活躍用戶數較2019年增長近60%。2017年-2019年及2020年上半年,“返利”APP及網站月均訪問用戶次月留存率分別為46.41%、47.8%、47.48%、47.07%。另據網經社電子商務研究中心發布《導購電商APP用戶活躍TOP40榜》顯示,返利網從2020年9月至12月,連續位于前三位,其他上榜的還有一淘、百度糯米、什么值得買、折800、美麗說、卷皮9.9包郵、楚楚街、淘粉吧、聚劃算等! 

  莫岱青進而指出,像返利網這樣的導購電商恰好滿足消費者的需求,鏈接用戶與電商,幫助用戶進行消費決策,也成為電商平臺獲取流量的窗口。因此返利網抓住“省錢”賽道,加上其已全面發力美食外賣、旅行票務等本地生活消費領域,帶來用戶高黏性的同時,對新增用戶還是睡眠用戶的挖掘方面都能起到有效的作用,并且在用戶與電商平臺之間扮演的角色讓其具有想象空間! 

  意義三:三年承諾超6億元 盈利能力可期  

  業績方面,本次交易完成后,中彥科技承諾在2020年、2021年、2022年實現的扣除非經常性損益后歸屬母公司的凈利潤分別不低于1.5億元、1.92億元及2.21億元。若股權變更未能在12月31日前完成,業績承諾補償期相應順延,中彥科技承諾2021年、2022年及2023年實現的扣除非經常性損益后歸屬母公司的凈利潤分別不低于1.92億元、2.21億元及2.5億元! 

  曹磊進一步指出,從返利網2017-2019年及2020年前6個月的凈利潤情況來看,2021-2023年,三年實現6.2億的利潤承諾對返利網來說應該問題不大,盈利能力可期。但因為目前已經上市的有值得買,以及返利網與各大主流電商平臺之間保持的競爭關系,各大電商平臺是既希望它引流,又擔心它做大,因此返利網仍然需要下足功夫! 

  意義四:激發行業創新 吸引品牌商家關注  

  莊帥表示,返利網上市會激發行業的創新,比如在內容、社交關系上的創新方面的拓展。同時促進合作的商家會更多關注到導購電商這個領域,幫助返利行業能夠得到商家本身的直接的推廣發展,而不僅是通過平臺。上市之后對線下的一些零售商和品牌商家的這個吸引也會增多。而資本市場對這個行業應該還會持繼續去觀望的態度! 

  網經社電子商務研究中心特約研究員、海南職業技術學院經管學院副教授劉俊斌認為,返利網是較早地開展導購電商經營的企業之一,10幾年的耕耘,受到了消費者的喜歡,符合同步的消費者對物美價廉的追求。導購電商也面臨與原有平臺、企業的競爭,未來可能會轉型為品牌曝光、樹立、分享、互動,通過在品牌的寬度、密度方面的努力,達到建設企業品牌高度的目的。希望返利網能及時把握窗口期! 

  挑戰  

  挑戰一:面對電商平臺的競爭壓力 或遇“降維打擊”風險  

  “導購電商行業本身是個服務性的行業,它核心競爭力相對比較弱,主要以優惠來吸引用戶!鼻f帥指出,“但實際上,現在很多的電商平臺本身也有很多的優惠,而且電商平臺諸如阿里、京東、拼多多等也做了很多導購的平臺,比如社群、社交裂變平臺,雖然它們不是以返利為導向,但事實上它就是返利,只不過是把利返給了反給微商、團長等。因此,返利網上市之后,它與巨頭之間的競爭和創新需要繼續觀察!薄 

  網經社定義導購電商為為通過比價、返利、內容營銷From EMKT.com.cn等方式,吸引用戶并促使用戶前往第三方電商平臺完成交易。目前導購電商有比價類、社區類、返利類等模式。在導購電商產業鏈中的玩家包括:1)返利類:返利網、55海淘網、米折、易購網等;2)比價類:什么值得買、一淘網、惠惠網、省錢快報、折800、發現值得買等;此外,小紅書、蘑菇街、愛圖購等也有涉及! 

  網經社電子商務研究中心特約研究員陳虎東也表示,返利網本質上是一個流量紅利的收集平臺,這不過這種流量是優惠信息的匯總,電商時代的流量轉化,比較直接的就是下單銷量,但是隨著電商的競爭日趨激烈,流量逐漸往頭部電商靠攏,在這種情況下,返利網這樣的精準流量抓取平臺就應運而生。因此,可以說諸如返利網這樣的流量精準抓取平臺,以及以流量導引模式為運營主業的平臺會不斷出現。這個市場目前來看,在電商紅利還比較豐厚的情況下,勢必還會火一段時間,不過隨著電商紅利在各大平臺的逐漸攤薄,新的模式是否會應運而生,值得進一步觀察! 

  挑戰二:用戶體驗需要繼續完善提升  

  據電訴寶(網絡消費糾紛調解平臺www.315.100ec.cn)顯示,2020年返利網共獲得9次消費評級,其中3次獲得“建議下單”評級,5次獲“謹慎下單”評級,1次獲“不建議下單”評級,全年消費評級為“謹慎下單”。同時,“返利網”存在訂單問題、凍結商家資金等問題。

  莫岱青  

  網經社電子商務研究中心  

  網絡零售部主任、高級分析師  

  負責領域:實物消費品零售電商領域,包括綜合電商、進口跨境電商、農村電商、社交電商、網紅電商、社區電商、醫藥電商、生鮮電商、新零售、奢侈品電商、汽車電商、母嬰電商、二手電商、導購電商、美妝電商、酒水電商、電商服務商等行業  

  •手機:13957104761 (微信號)  

  •座機:0571-88228168  

  •郵箱:mdq1@netsun.com  

  •專家專欄:www.100ec.cn/expert--527.html   

  •產品服務:www.100ec.cn/Index/Wjsproviders.html



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